【當前熱聞】LPR 降息落地，百萬房貸 30 年期利息可省 2 萬元

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6 月 20 日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，6 月 20 日貸款市場報價利率 ( LPR ) 為：1 年期 LPR 為 3.55%，5 年期以上 LPR 為 4.2%，均下調 10 個基點。

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在業內人士看來，本次 LPR 調降有助于進一步降低企業融資成本，提振預期信心，幫助企業加快恢復和穩健運行，帶動投資修復性增長；同時，有助于降低購房成本，增強購房意愿，提振房地產銷售。此外，在全力支持實體經濟之際，業內認為后續或有更多 " 穩增長 " 政策推出，以促進需求進一步修復。

據業內人士測算，假如按 "100 萬貸款本金、30 年期、等額本息 " 的條件來看，本次降息后，30 年利息共減少 2 萬左右。具體而言，首套房方面，目前全國房貸利率約為 4%，據此計算，月供額將減少 57 元；二套房方面，目前全國房貸利率約為 4.9%，據此計算，月供額將減少 60 元。

6 月 LPR 報價如期下調 10 個基點

本月 MLF 降息落地，成為 LPR 報價下調的直接原因。

6 月 13 日，央行先后下調 7 天期逆回購利率、SLF 利率各 10 個基點，15 日 MLF 利率也跟隨下調 10 個基點至 2.65%，政策利率降息落地，使得本月 LPR 報價的定價基礎發生改變。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析稱，近期，存款掛牌利率下調、" 類活期 " 存款管控、政策利率降息等一系列操作完全落地后，累計改善國股銀行負債成本 10bp 左右，為 LPR 下調帶來相應空間。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，一方面，4 月以來經濟數據顯示，我國經濟在經歷一季度強勁反彈后，經濟復蘇節奏有所放緩，加之海外需求前景不確定性較高，市場擔憂經濟復蘇放緩。央行通過降息，加大逆周期調節力度，以促進企業投資和居民消費加快恢復。

另一方面，本次 1 年期、5 年期 LPR 利率分別下調 10 個基點與中期借貸便利（MLF）利率調降幅度一致，暢通了貨幣政策向實體經濟傳導。同時，1 年期 LPR 調降高于上一次，也釋放國內金融讓利和支持企業力度明顯增大。

" 整體看，本次 LPR 利率調降有助于增強實體經濟活力，促進投資、就業和消費良性循環。" 周茂華表示。

百萬房貸 30 年等額本息月供將省 57 元

本次 LPR 下調將有何影響？

周茂華指出，LPR 利率調降利好企業與房地產市場。一方面，LPR 利率帶動企業部門貸款成本下降，有助于提振企業融資需求，促進投資和就業；另一方面，5 年期 LPR 利率下調，則將降低首套、剛需購房貸款成本，提振樓市需求；同時，也有助于降低二套房月供利息支出等。

溫彬亦認為，一方面，LPR 下調有助于進一步降低企業融資成本，提振預期信心，幫助企業加快恢復和穩健運行，帶動投資修復性增長；也將繼續降低社會融資成本，減輕企業發債融資成本和償債壓力，保持各融資渠道穩定。

另一方面，LPR 調降有助于降低購房成本，增強購房意愿，提振房地產銷售。" 在內需構成中，規模龐大、上下游鏈條眾多且與居民資產負債表密切相關的房地產行業對穩經濟依然重要，關系到寬信用落地的效果和進程。在當前房地產市場仍然低迷的環境下，通過 LPR 下調來帶動房貸利率調降，成為扭轉市場預期、促進樓市回暖的重要一環。"

本次 5 年期 LPR 利率下調后，每月房貸能省多少錢？據易居房地產研究院研究總監嚴躍進測算，假如按 100 萬元貸款本金、30 年期、等額本息來看，首套房方面，目前全國房貸利率約為 4%，其月供額為 4774 元，若下調 10 個基點，則房貸利率為 3.9%，其月供額為 4717 元，月供額將減少 57 元。二套房方面，目前全國房貸利率約為 4.9%，其月供額為 5307 元，若下調 10 個基點，則房貸利率為 4.8%，其月供額為 5247 元，月供額將減少 60 元。

嚴躍進進一步表示，房貸利率下調將成為 6 月下旬以及 7 月份各城市提振樓市的重要舉措。若把 2020 年以來 LPR 持續下降及房貸利率下限突破等因素進行累加考慮，實際上最近四年月供負擔減輕了近 10％，這為住房消費提振創造了非常好的金融環境。

值得一提的是，在備受市場關注的存量房貸利率方面，溫彬認為，LPR 調降也有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節奏，并在房貸利息節約下提升消費預期，助力消費回升。

" 當前在房地產市場活躍度再度回落、預期短期難以明顯改善、就業和收入修復受限的狀況下，按揭早償壓力居高不下。伴隨貸款重定價，LPR 下調的效應將體現在居民的月供當中，利息節約、可支配收入增加下，有望提振居民的消費預期，從而為擴大內需、提振經濟帶來一系列‘正反饋’。" 溫彬指出。

業內預計有更多穩增長政策推出

周茂華認為，在國內通脹溫和可控，國際收支保持基本平衡，央行政策空間足，同時，銀行資產質量和盈利整體保持良好的背景下，LPR 仍有調降空間。

其補充道，但從一季度銀行凈息差平均水平及本次調降幅度較大看，國內商業銀行的凈息差壓力依然較大；同時，考慮金融更好配合后續其他宏觀政策措施，不排除央行仍有可能通過降準（定向降準）、結構性工具，釋放低成本、長期限資金，為經濟復蘇營造適宜貨幣信貸環境。

溫彬表示，全力支持實體經濟之際，預計有更多穩增長政策推出。隨著降息落地和 LPR 報價下調，后續貨幣、財政、產業、就業政策等均有望逐步加碼和協同發力，以促進需求進一步修復。

同時，溫彬認為，當前經濟 " 弱復蘇 " 背景下，市場融資需求相對疲軟，新發放貸款利率仍延續下行態勢。另外，伴隨著 LPR 再度調降，后續季度內到期續作的貸款重定價壓力將加大。凈息差承壓背景下，負債端成本管控措施有望繼續出臺。銀行機構有望繼續通過壓降定期存款點差、管控高成本的長期限定期存款續作規模、設定類活期存款閾值、規范同業存款和結構性存款等方式來繼續降低存款利率，為讓利實體經濟創造更多空間。