個人養(yǎng)老金，來了！如何選擇？

本場嘉賓：

@天弘養(yǎng)老金

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訪談簡介：

# 個人養(yǎng)老金百問百答 # 個人養(yǎng)老金制度已經(jīng)在北京、上海、廣州、西安、成都等 36 個先行城市或地區(qū)啟動實施。 對普通老百姓來說，個人養(yǎng)老金可作為補充社會養(yǎng)老金的重要來源。在大家退休后，相對于僅僅保障基本生活的社會養(yǎng)老金，個人養(yǎng)老金可以增厚養(yǎng)老收入來源，為退休后的生活提供更多保障。 那么我們應當怎樣看待個人養(yǎng)老金制度？又該如何選擇適合自己的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品？ 本期我們邀請到@天弘養(yǎng)老金 做客雪球訪談，跟大家聊聊個人養(yǎng)老金的價值和意義，歡迎帶# 個人養(yǎng)老金百問百答 # 在訪談頁面發(fā)起提問吧！

訪談正文：

碳中和一定會實現(xiàn)問：買入一個養(yǎng)老基金 FOF，還可以換成別的基金嗎？養(yǎng)老 FOF 年華投資收益率能達到多少？ # 個人養(yǎng)老金百問百答 #天弘養(yǎng)老金答：您好，感謝您的提問。

持有的養(yǎng)老 FOF，可以在持有規(guī)定的期限后贖回，再購買其他的養(yǎng)老 FOF。比如，我們天弘永裕平衡養(yǎng)老三年持有期 FOF，就是 3 年持有期，申購后必須持有滿 3 年后方可贖回。如果不贖回，就是一直持有該 FOF。

不同類型的養(yǎng)老 FOF 風險收益特征不同。一般而言，1 年、3 年、5 年持有期的養(yǎng)老 FOF，權(quán)益資產(chǎn)占比分別不得超過 30%、60%、80%，預期收益和風險分別為較低、中間、較高。實際運作中來看，成立滿 3 年的養(yǎng)老 FOF，平均年化收益率在 4%-9% 之間。$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $ $ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

碳中和一定會實現(xiàn)問：我看有人說個人養(yǎng)老金更適合臨近退休的高收入人群購買，如果是年齡小收入也不高的人，沒有抵扣個稅的價值，而且取不出來。是這樣嗎？哪些人最適合投資個人養(yǎng)老金？ # 個人養(yǎng)老金百問百答 #天弘養(yǎng)老金答：不同年齡、不同收入的人群，由于積累的時間期限不同、適用的個人所得稅稅率不同，通過個人養(yǎng)老金積累獲得的收益會有很大不同。

臨近退休高收益人群養(yǎng)老需求更明確，個人養(yǎng)老金制度的適配性更好，而對于收入不高的年輕人來說，我們建議用動態(tài)的和長期的眼光來看待個人養(yǎng)老金積累問題。一方面，年輕人成長快，收入提升速度也相對較快，可能工作幾年后，收入就出現(xiàn)了較大提升并且也適用了較高的稅率，這時稅收優(yōu)惠就很明顯，但那時再開始投資可能面臨在退休時點擁有充足的養(yǎng)老儲備。另一方面，個人養(yǎng)老金采用封閉運行設(shè)計，退休后方可領(lǐng)取，就是為了鼓勵老百姓長期投資，獲得時間帶來的復利。越年輕、參與越早，可能可以享受到的復利就越多，自己退休后的生活就越有保障。

所以，政策是鼓勵大家都來積極參加個人養(yǎng)老金政策的，通過自主積累，自己的養(yǎng)老生活，自己為自己負責。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $ $ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

我寶兒姐打錢問：請問個人養(yǎng)老基金都是封閉基金嗎，最短封閉期多長時間？天弘養(yǎng)老金答：您這個問題涉及兩個小問題，（1）個人養(yǎng)老金的封閉期；（2）個人養(yǎng)老金可投的公募基金的封閉期。

先說第一個問題：個人養(yǎng)老金，實際上是投資者將資金繳費繳入在銀行開立的 " 個人養(yǎng)老金資金賬戶 "。錢一旦繳入這個資金賬戶了，一般只能等退休后方可領(lǐng)取出來使用，或者特殊情況下，比如參加人完全喪失勞動能力，或者出國（境）定居時，可以提前領(lǐng)取。

第二個問題：在個人養(yǎng)老金資金賬戶中繳入資金后，可以將這部分資金投資一些公募基金，目前主要為養(yǎng)老目標基金 Y 份額，也就是養(yǎng)老 FOF Y 份額。這類養(yǎng)老 FOF，一般都會設(shè)置 " 持有期 " 條款，像 1 年、3 年、5 年持有期，申購的份額確認后，必須持有 " 滿持有期 " 后方可贖回。最短持有期，就是 1 年的產(chǎn)品。

我寶兒姐打錢問：個人養(yǎng)老金產(chǎn)品在哪里買？天弘養(yǎng)老金答：個人養(yǎng)老金可以投資的公募基金，可以在銀行渠道、三方機構(gòu)以及各個基金管理人的直銷渠道購買，但購買時一定注意要使用專門開立的【個人養(yǎng)老金資金賬戶】。 $ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

圓圓甜甜圈問：1、個人養(yǎng)老金資金賬戶可以變更開戶行嗎？ 2、個人養(yǎng)老金賬戶都是投資封閉基金嗎？天弘養(yǎng)老金答：1、個人養(yǎng)老金資金賬戶，目前政策下還不能變更開戶行。

2、個人養(yǎng)老金賬戶可以投資養(yǎng)老目標基金 Y 份額。這類份額設(shè)置的是持有期，像 1 年、3 年、5 年持有期，申購的份額確認后，必須持有 " 滿持有期 " 后方可贖回。最短持有期，就是 1 年的產(chǎn)品。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

咿呀啊呦喂問：會不會出現(xiàn)虧損的情況天弘養(yǎng)老金答：投資公募基金是有可能虧損的。公募基金，包括養(yǎng)老 FOF，不保本，不保障收益，可能發(fā)生虧損，基金凈值會受證券市場產(chǎn)生波動。也建議投資者在購買時，充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。 $ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

咿呀啊呦喂問：后續(xù)會不斷增加可買基金產(chǎn)品嗎天弘養(yǎng)老金答：未來個人養(yǎng)老金可以購買的公募基金產(chǎn)品還會不斷增加。

一方面，新發(fā)的養(yǎng)老 FOF，如果滿足《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》關(guān)于 " 個人養(yǎng)老金可投基金產(chǎn)品 " 的規(guī)定，即 " 最近 4 個季度末規(guī)模不低于 5000 萬元或者上一季度末規(guī)模不低于 2 億元 "，就可以向相關(guān)監(jiān)管申報進入個人養(yǎng)老金基金名錄。

另一方面，未來隨著監(jiān)管政策的不斷放開，投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金，也有可能納入個人養(yǎng)老金基金名錄。

投資者可以在中國證監(jiān)會網(wǎng)站、基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站等官方渠道查詢個人投資者可投資的公募基金。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

Homeyy問：領(lǐng)取個人養(yǎng)老金時需交 3% 的稅，那么這些稅率本金和利息都需要繳納嗎？這除開本金投資收益也需要納稅嗎？天弘養(yǎng)老金答：根據(jù)財政部、稅務總局發(fā)布的《關(guān)于個人養(yǎng)老金有關(guān)個人所得稅政策的公告》，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照 3% 的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入 " 工資、薪金所得 " 項目。因而，領(lǐng)取時的本金與投資收益合并按照 3% 納稅。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

紅色獨角三倍速問：個人養(yǎng)老金和銀行理財相比的優(yōu)劣勢是什么？天弘養(yǎng)老金答：個人養(yǎng)老金下，可以投資養(yǎng)老理財、養(yǎng)老公募基金（即養(yǎng)老 FOF Y 份額）。

相比養(yǎng)老理財，養(yǎng)老 FOF 的種類更多，可以滿足更多投資者的需求。

養(yǎng)老 FOF 包括目標日期基金、目標風險基金。目標日期基金，就是據(jù)不同投資者的退休年齡，專門設(shè)置的一款一站式養(yǎng)老投資產(chǎn)品，比如$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $，就是針對在 2035 年前后退休的人群設(shè)計的產(chǎn)品。目標風險基金，包括穩(wěn)健型、平衡型、積極型，三種類型的目標風險產(chǎn)品的預期風險收益依次提升，比如$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $，就是一款平衡型產(chǎn)品。

投資者可以結(jié)合自己的退休年齡、風險偏好，自主選擇養(yǎng)老目標基金。

玩基 idol問：請問個人養(yǎng)老金最后選擇按月領(lǐng)取的話，總額度有限制嗎？交是每年上限 12000，領(lǐng)取的時候還是本金的額度嗎？謝謝天弘養(yǎng)老金答：領(lǐng)取的時候，總額度是您在個人養(yǎng)老金賬戶中的總資產(chǎn)值。即，領(lǐng)取的總額度，取決于您繳費階段的繳納的本金，以及是否購買相關(guān)產(chǎn)品（養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老目標基金）。如果購買養(yǎng)老保險，那么領(lǐng)取的額度取決于對應保險合同中約定的保障額度。如果購買的是養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老目標基金，那么可以領(lǐng)取的總額度，就取決于投資本金和具體的收益了。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

teruila問：個人養(yǎng)老金賬戶里的資金可購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等。能否介紹這四種各有什么區(qū)別？理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金三種產(chǎn)品，風險如何把控？天弘養(yǎng)老金答：四類產(chǎn)品可以滿足不同風險收益要求的養(yǎng)老需求。

個人養(yǎng)老儲蓄由商業(yè)銀行發(fā)行，具有 " 保本保收益 " 的特點，但長期來看預期收益率較低且投資期限較長，包括 5 年、10 年、15 年和 20 年四檔，適合風險承受能力最低的客群。

商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)行主體是保險公司，其投資周期較長，可以達到幾十年，同時提供最低保證利率，主要針對的是保障長壽風險的需求。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品由銀行理財子公司發(fā)行，需要持有 5 年以上，主要采用穩(wěn)健型投資策略，并設(shè)計了收益平滑機制，降低凈值波動的風險，適合風險承受能力較低的客群。

養(yǎng)老目標基金的發(fā)行主體是公募基金公司。產(chǎn)品投資采用 FOF 形式，注重資產(chǎn)配置，來分散風險，實現(xiàn)資產(chǎn)的長期增值。持有期限設(shè)置 1 年、3 年、5 年持有期，分別對應 30%、60%、80% 的最高權(quán)益比例，風險收益水平略高，更適合可承擔一定風險、對長期收益有一定需求的養(yǎng)老投資者。

投資者可以根據(jù)自己的風險承受能力和偏好，選擇適合自己的產(chǎn)品。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

星雪問：# 個人養(yǎng)老金百問百答 # 失業(yè)人員能參與個人養(yǎng)老金開戶嗎？天弘養(yǎng)老金答：只要是繳納了基本養(yǎng)老保險（包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險）的人群，就都具備參加個人養(yǎng)老金的資格哈。

認知的技術(shù)問：感覺這個是給月收入 1.5 萬以上人群的優(yōu)惠政策，對月收入 1 萬以下收入人群沒有什么作用。天弘養(yǎng)老金答：對個人養(yǎng)老金這個問題，建議不僅僅看到稅收優(yōu)惠這個特點，還可以更加關(guān)注它鼓勵長期積累這個特點。個人養(yǎng)老金賬戶，就是希望通過封閉運行，到退休后才可領(lǐng)取，通過專款專用，讓參加者可以真正把這部分養(yǎng)老積累的資金長期投資，以更好的獲得長期收益。所以，這個政策的最終目的，是幫助居民更好的積累個人養(yǎng)老儲備。

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡養(yǎng)老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

涉及股票：

$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF） ( F007748 ) $$ 天弘養(yǎng)老目標 2030 一年持有混合發(fā)起（FOF） ( F013571 ) $$ 天弘養(yǎng)老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 華夏養(yǎng)老 2045 三年持有混合（FOF）A ( F006620 ) $$ 南方養(yǎng)老 2035 ( FOF ) A ( F006290 ) $

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