星環科技IPO報告期內持續虧損 期間費用始終居高不下均顯著高于其營業收入

近日，星環信息科技(上海)股份有限公司(簡稱“星環科技”)首次發布招股說明書(申報稿)，欲沖刺科創板。《經濟參考報》記者注意到，報告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1月至6月，下同)內，星環科技的歸母凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額均為負數;與此同時，其期間費用始終居高不下，均顯著高于其營業收入。由于正處于成長期，星環科技預計，在未來一段時間內公司未彌補虧損將持續擴大。

財務數據顯示，星環科技報告期內實現營業收入分別為11314.46萬元、17424.56萬元、25999.07萬元和8255.60萬元，其中2019年和2020年同比分別增長54.00%和49.21%。記者發現，在星環科技營業收入穩健增長的同時，其期間費用一直居高不下，報告期內分別為22191.86萬元、33465.78萬元、36262.18萬元和21023.60萬元，分別占當期營業收入的196.14%、192.06%、139.47%和254.66%。其中，銷售費用分別為9018.96萬元、14914.47萬元、15535.47萬元和8813.28萬元，分別占當期營業收入的79.71%、85.59%、59.75%和106.76%。

從業績角度來看，星環科技長期處于“入不敷出”的狀態。報告期內，星環科技的歸母凈利潤分別為-13919.26萬元、-21134.89萬元、-18434.27萬元和-14817.04萬元。截至2021年6月30日，其累計未彌補虧損為31966.83萬元。星環科技表示，公司正處于快速成長期，在研發、銷售及管理等方面持續投入較大，在未來的一段時間內，公司預計未彌補虧損將繼續擴大。記者注意到，報告期內，星環科技研發費用分別為7568.18萬元、10918.59萬元、10947.57萬元和5907.79萬元，分別占當期營業收入的66.89%、62.66%、42.11%和71.56%。

此外，星環科技報告期內經營活動產生的現金流量凈額分別為-14304.17萬元、-20122.27萬元、-19095.23萬元及-16915.92萬元，經營性凈現金流則持續為負。星環科技在招股書中重點提示“經營活動產生的現金流量凈額波動的風險”時表示，報告期內公司支付的工資薪酬及相關費用持續增長，同時公司銷售環節對客戶存在一定的信用期，從而導致經營活動流入的現金未能覆蓋流出的現金。若未來公司經營活動現金流情況無法改善，可能使得公司資金狀況緊張，從而面臨一定程度的流動性風險。